进屋第一件事：打开空调。

3、领导讲话（招标人如果有此项安排的)。11、投标人澄清开标内容并在开标记录上签字确认。

与会人员应关闭通信工具，开标期间不得高声喧哗。本文到此结束，希望对大家有所帮助。10、按投标书送达时间逆顺序开标、唱标（宣布投标书的主要内容：如投标报价、最终报价、工期、质量标准、主要材料用量及调价信、承诺书等)。凡与开标无关人员退场。5、介绍评标委员会产生、组成情况。

4、宣布开标人、唱标人、监标人、记录人名单。（二)、主持人按规定时间 大家好，小律来为大家解答以上问题。（二)经营层收购母公司下属的子公司。

在中国国民经济改革的大环境下，可能会更有成效。哥伦比亚大学法学教授路易斯鲁文斯坦(路易斯洛温斯坦)则将管理层收购界定为一种依法进行的、用现金或不可转换的高级证券购买一个公众公司的全部营业和财产的合并或其他交易，在该合并或交易中，该公众公司前管理层的成员将取得购买者相当部分的资产权益，并且购买者在购买之前，尚不是一个经营性公司或经营性公司的子公司。现有研究成果中，关于管理层收购概念的界定有很多种版本，其中，国外具有代表性的观点主要如下：英国诺丁汉大学的管理层收购研究中心(CMBOR管理收购研究中心)是最早对管理层收购进行专业研究的机构，该机构认为，管理层收购是指一个实体的所有权从其现在的所有者手中转移给新的所有者群体的交易，现任雇员是该项交易中的一个重要因素。概念(3)仅强调管理层收购是一种公司重组行为，属于杠杆收购，也未揭示出公司控制权转移的特征。

管理阶层将持有新公司的大部分权益股份或重要的少数权益股份，剩余的部分则由融资机构持有。此定义强调管理层收购的杠杆性特征，是对美国高财务杠杆型管理层收购的反映。

属于杠杆收购，管理层必须首先进行债务融资，然后再用被收购企业的现金流量来偿还债务。但考虑到所谓概念，是人们在反复的实践和认识过程中，将事物共同的本质特点抽出来，加以概括，从感性认识飞跃到理性认识的结果，故一个严格的管理层收购概念应能够涵盖管理层收购的主要行为特征及类型。直观来看，在中国国有企业面临内部激励不足和扭曲的情况下，管理层收购不可避免地成为解决中国国有企业激励不足的一种选择。（二)国内理论界关于管理层收购(MBO)概念的表述及本书观点1.国内学者关于管理层收购概念的表述及其分析国内学者关于管理层收购概念的表述主要有以下几种：(1)管理层收购是指公司的管理者（董事和经理)通过融资借贷并新设一个收购主体，以现金等形式收购本公司，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到公司重组目的的一种交易行为。

另外，由于实践中管理层收购通常要涉及诸如雇员参与、杠杆收购等概念，而后者又分别具有自身的独特内容，并经常与管理层收购相联系而出现，故有必要了解一下管理层收购相关概念的具体内容，以便对管理层收购的含义有一个更清晰的认识和把握。(5)管理层收购是指目标公司的现任管理者或经理层通过大量债务融资，购买其所在公司的股份或分支机构，获取目标公司的所有权，进而在拥有目标公司控制权的同时获取经营收益的一种收购行为。概念(2)未揭示出管理层收购后目标公司控制权转移或可能转移的特征。具体来说，概念(1)强调管理层收购要新设一个收购主体，从而将管理层直接进行的收购排除在外，虽然与中国目前管鲤层收购主体的主流状况相符，却不能涵盖其收购主体的全部类型。

(3)管理层收购是指目标公司的管理层或经理层通过融入资金，购买本公司股权，从而改变公司股权结构的一种重组行为。也有译为管理者收购、经理层收购或经理层融资收购。

但关于其概念，迄今仍无一个统一的界定属于杠杆收购，管理层必须首先进行债务融资，然后再用被收购企业的现金流量来偿还债务。

上述表述都可谓是对管理层收购的概括式界定。目标公司存在潜在的管理效率提升空间。概念(4)一(6)虽然均强调了管理层收购后管理层对目标公司实际控制权的取得，但均不够全面，如概念(4)未揭示出管理层收购的融资特征，概念(5)和概念(6)虽然基本揭示出了管理层收购的主要特征，但用语均有失严谨，不适宜作为一个法律概念。（二)、收购特点（一)MBO的主要投资者是目标公司的经理和管理人员，他们往往对该公司非常了解，并有很强的经营管理能力。直观来看，在中国国有企业面临内部激励不足和扭曲的情况下，管理层收购不可避免地成为解决中国国有企业激励不足的一种选择。美国学者布莱恩加纳在其《商事法律词汇手册》中，将管理层收购定义为：一个公司的董事和经理对本公司实施的收购行为。

但关于其概念，迄今仍无一个统一的界定。(3)收购后目标企业实际控制权的转移性。

也是杠杆收购的一种方式。管理层收购，直译即是公司管理层通过购买公司所有权而控制所管理公司的行为。

但考虑到所谓概念，是人们在反复的实践和认识过程中，将事物共同的本质特点抽出来，加以概括，从感性认识飞跃到理性认识的结果，故一个严格的管理层收购概念应能够涵盖管理层收购的主要行为特征及类型。（三)经营层收购母公司下属的业务部门。

(5)管理层收购是指目标公司的现任管理者或经理层通过大量债务融资，购买其所在公司的股份或分支机构，获取目标公司的所有权，进而在拥有目标公司控制权的同时获取经营收益的一种收购行为。作为一种新兴的公司并购方式，管理层收购自产生之始，便受到了学术界的广泛关注。根据被收购公司不同的资产结构、经营层的收购意愿，以及被收购公司原股东的转让意愿，MBO的操作主要有以下几种模式：（一)经营层收购股东的公司。（四)经营层收购母公司。

(3)管理层收购是指目标公司的管理层或经理层通过融入资金，购买本公司股权，从而改变公司股权结构的一种重组行为。mbox，mbo很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧。

另外，由于实践中管理层收购通常要涉及诸如雇员参与、杠杆收购等概念，而后者又分别具有自身的独特内容，并经常与管理层收购相联系而出现，故有必要了解一下管理层收购相关概念的具体内容，以便对管理层收购的含义有一个更清晰的认识和把握。概念(2)未揭示出管理层收购后目标公司控制权转移或可能转移的特征。

根据此定义，管理层收购应具有如下基本特征：(1)收购主体的特定性。管理层是公司全方位信息的拥有者，公司只有在具有良好的经济效益和经营潜力的情况下，才会成为管理层的收购目标。

相对于前两个概念，此概念突出强调了收购支付方式的多样性以及收购主体设立目的的特定性。解决内部激励、降低委托代理成本的方式有许多种，而管理层收购是最直接的一种方式。管理阶层将持有新公司的大部分权益股份或重要的少数权益股份，剩余的部分则由融资机构持有。即收购方以目标企业的现任管理层或者其设立或控制的法人或其他组织为主，管理层在收购活动中发挥着主导性作用。

哥伦比亚大学法学教授路易斯鲁文斯坦(路易斯洛温斯坦)则将管理层收购界定为一种依法进行的、用现金或不可转换的高级证券购买一个公众公司的全部营业和财产的合并或其他交易，在该合并或交易中，该公众公司前管理层的成员将取得购买者相当部分的资产权益，并且购买者在购买之前，尚不是一个经营性公司或经营性公司的子公司。此定义强调管理层收购的杠杆性特征，是对美国高财务杠杆型管理层收购的反映。

（二)经营层收购母公司下属的子公司。当然，企业实际控制权的转移并不一定要求管理层取得控股地位或持有多数表决权股份，只要管理层能够直间接地操纵目标企业的重大经营决策即可。

2.本书对管理层收购概念的界定笔者认为，所谓管理层收购，是指目标企业的管理层利用融资购买本企业股份，从而获得或可能获得本企业实际控制权的行为。本文到此结束，希望对大家有所帮助。

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